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80亿美元

中国市值第一，BOSS直聘更新招股说明书，融资超10亿美元，市值超80亿美元刚刚美国时间6月4日，在线招聘平台BOSS直聘向美国证券交易委员会（SEC）更新了招股书。招股书显示，BOSS直聘计划在纳斯达克挂牌上市，代码BZ。此次IPO由高盛、摩根士丹利、瑞银、华兴担任主承销商。 BOSS直聘将公开发行4800万股美国存托股份（ADS），价格区间为每股ADS 17-19美元，募资约10亿美元，估值超过80亿美元。成为中国市值NO.1。在全球人力资源上市公司市值创新品牌榜单中的市值排名11位，仅次于澳洲的招聘集团Seek的83亿美元市值。上市后，BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏将持有17.6%的股份，身价超过14亿美元，拥有76.22%的投票权。今日资本创始人、总裁徐新持股10.4%，腾讯通过Image Frame持股8.6%，2019年11月独家投资boss直聘5亿美元，成为公司第三大股东。高榕资本通过Banyan持股6.6%，策源创投持股6.1%，此外，高盛持股5.2%，纪源资本持股4.5%，其它投资方还包括顺为资本。同时在招股说明书中也特别强调：多位知名第三方投资者有意以IPO价格购买至多价值2.75亿美元的ADS：其中，瑞银和GIC分别有意购买至多1亿美元的ADS，阿布扎比投资公司（Mubadala）则有意购买价值7500万美元的ADS。此外，现有股东红杉中国和老虎环球基金则同样有意购买价值至多1亿美元的ADS。（A number of new investors have indicated their interest in subscribing for an aggregate of up to US$275 million worth of the ADSs being offered in this offering, including (i) up to US$100 million by UBS Asset Management (Hong Kong) Limited, (ii) up to US$100 million by GIC Private Limited, and (iii) up to US$75 million by an entity affiliated with Mubadala Investment Company, an Abu Dhabi-based sovereign investor. In addition, entities affiliated with Sequoia Capital China, an affiliate of one of our shareholders, and Tiger Global Investments, L.P., another affiliate of one of our shareholders, have indicated their interest in subscribing for an aggregate of up to US$100 million worth of the ADSs being offered in this offering. These subscriptions for ADSs will be at the initial public offering price and on the same terms as the other ADSs being offered in this offering. Assuming an initial public offering price of US$18.00 per ADS, the midpoint of the estimated initial public offering price range, the number of ADSs to be purchased by these investors would be up to 20,833,333 ADSs, representing approximately 43.4% of the ADSs being offered in this offering, assuming the underwriters do not exercise their option to purchase additional ADSs.）截至2021年3月31日，BOSS直聘共服务8580万认证求职者，包括白领用户、金领用户、大学生及蓝领用户；BOSS直聘共拥有1300万认证企业端用户，服务630万家认证企业。财务数据方面。BOSS直聘的营收为19.4亿元，同比增长94.7%；2021年第一季度，BOSS直聘营收为7.9亿元，同比增长179.0%。融资后，BOSS直聘打算干什么，招股书也做了详细的介绍，我们也可看出来BOSS直聘对于技术和营销投入的重视。 ·约40%用于投资技术基础设施和研发，以升级我们的服务产品，提高人工智能和大数据分析等领域的技术能力。 ·约35%用于营销活动，以推动用户增长，并扩展到更广泛的用户群和更多地理市场。 ·约15%用于探索新的产品和服务项目，如提供其他人力资源服务；以及用于一般企业用途，其中可能包括战略投资和收购，尽管我们目前还没有确定任何具体的投资或收购机会。更多可以阅读这里：https://mp.weixin.qq.com/s/AFQ5gDij-IdN5teZ2mRb_g

80亿美元
2021年06月05日
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SAP计划将体验管理软件公司Qualtrics分拆在美国上市 SAP Plans To Spin Out Qualtrics, Its $8 Billion Acquisition From 2018, For An IPO SAP在周日宣布，计划将Qualtrics分拆上市。SAP表示，计划在美国进行IPO，上市后SAP仍将是Qualtrics的多数股东。在SAP突然宣布计划以80亿美元收购Qualtrics（在其即将IPO的时候）的20个月后，这家体验管理软件公司可能终于要上市了。 SAP在文件中写道，鉴于SAP计划保持多数控制权，预计该交易不会对SAP的2020年或 "长期 "财务目标产生影响。根据文件，Qualtrics联合创始人兼CEO Ryan Smith预计将成为Qualtrics最大的个人股东。两家公司都没有披露任何关于计划中的IPO时间的指导意见。在提供给《福布斯》的一份声明中，Smith说。"自从我们创立Qualtrics以来，我们的目标就是帮助企业大规模地进行对话，了解员工和客户的体验，并利用我们的系统采取行动。现在是Qualtrics和SAP的一部分，这是一个激动人心的时刻，我们很高兴能继续构建出XM生态系统。" 这个 "XM "指的是体验管理，这一类软件的普及Qualtrics居功至伟。Qualtrics由Smith、他的父亲和兄弟在2002年创立，在第二年寻求上市之前，Qualtrics在犹他州的科技界崭露头角，2017年受到福布斯的介绍。在当年11月打算上市的前四天，总部位于德国的SAP砸下80亿美元现金，其中大部分是通过融资获得的，收购Qualtrics的交易于2019年1月正式完成。福布斯对史密斯从那次收购中获得的个人净资产估值为13亿美元。此次收购的价格约为其2018年预期收入的20倍，约4亿美元，对于SAP来说异常耀眼；这笔交易背后的CEO比尔-麦克德莫特（Bill McDermott）在几个月后宣布离职，并坚称这与激进投资者Elliot Management在此期间入股该公司1%的股份无关。最近，Qualtrics被一些分析师视为SAP业务的亮点之一，随着公司努力应对Covid-19蔓延的后果，该公司的业务面临逆境。Cowen分析师J.Derrick Wood在7月24日的一份报告中指出，在对60家SAP全球合作伙伴的调查中发现，由于买家推迟决策并缩小某些项目的范围，约四分之三的合作伙伴未能完成第二季度的销售目标。这对像Concur这样的业务部门打击特别大，Concur是另一个前收购的生产旅行和商务费用软件的公司。但随着企业在网上销售越来越多，需要远程跟踪客户和员工，SAP的电子商务部门和Qualtrics已被证明是亮点，RBC资本市场分析师Alex Zukin在7月初的一份说明中写道。在最近的财报中，SAP曾宣传Qualtrics与其他部门的整合，比如其人力资源软件部门SuccessFactors。以上来自福布斯Alex Konrad报道，由AI翻译完成

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2020年07月27日
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陈果George：为什么一个调研平台值80亿美元今天，SAP公司宣布以80亿美元现金的代价收购正在准备上市的SaaS公司Qualtrics，这家公司将自己定位为“体验管理”软件。国内SAP业界的大多数朋友在此之前根本就没听说过这家公司，也很少知道“体验管理”究竟是干啥的。为什么这家公司值80亿美元？ SAP大手笔收购常让中国2B软件界认识到不少新品类，例如今年年初24亿美元收购Callidus，让不少同行知道还有销售绩效管理这个SaaS品类。虽然国内企业界对Qualtrics并不熟悉，它在美国市场已经广受关注，2018年3月福布斯的100家云公司（Cloud 100）中，Qualtrics排名第七。 Qualtrics的发展历程如下图，2002年开始创业，直到2010年才推出第一代产品，即核心调研平台Research Core，在学术领域市场领先。2012年获得著名的IT风险投资商Accel和红杉的投资（这两家随后几年持续追加了两轮投资，加上后来的投资者，使得Qualtrics总融资达到4亿美元），并于2014年基于该调研工具核心推出了面向市场营销的顾客体验调研（customer experience），和面向人力资源管理的员工体验调研（employee experience），所以称为“体验管理”（简称XM）。 2017年在机器学习和人工智能大潮中，顺应潮流推出了基于大数据的高级分析和预测引擎（iQ）。 Qualtrics的产品线及其具体子功能如下图：如下图所示，Qualtrics产品是典型的用户大数据平台架构：底层是数据管控、数据处理架构以及数据访问控制，之上是人工智能引擎，再之上是核心调研工具平台，基于这个工具平台衍生出面向顾客、员工、品牌（传播对象）、产品（用户）等不同终端用户的问卷调研，并且和主流的用户入口云平台，包括社交媒体（例如Facebook），企业社交平台（例如Slack），数字化营销平台（例如Adobe，Salesforce），人力资源管理平台（例如Workday），数据分析平台（例如Google Analytics，Tableau）等具有接口：数据搜集、分析和使用的过程如下图： “在线调研问卷”的SaaS非常多，对中国互联网用户来说，可能因为个人级使用较多的原因，会更熟悉Survey Monkey，Survey Monkey于1个月之前刚刚上市，今天的市值约为13亿美元。中国类似的在线表单、调研问卷的SaaS供应商有不少，最有名的可能是“问卷星”。下图是Qualitrics在调研软件中的状况：问卷调研在人力资源领域中的主要应用是：敬业度调研，有些企业叫“员工满意度”问卷，包括常规敬业度、脉搏敬业度（pulse survey）等形式员工360度反馈，亦即员工“绩效管理”，西方今天的“绩效管理”含义主要是谈对员工的能力和行为的反馈，采用的评价方法就是调研和反馈，这和中国企业管理中把“绩效管理”定义为KPI业绩或工作目标达成有较大理念上的差别企业文化氛围调研员工人事事件的调研，例如入职、离职、培训反馈等这个领域的传统玩家包括传统的HR软件公司，例如Saba，前些年被IBM收购的Kenexa等；传统的HR咨询公司，例如怡安翰威特于2016年初收购了一家小调研公司Modern Survey，补充其调研产品线，就是类似的解决方案，另一家领先的HR咨询公司WTW也进行了类似的产品开发及收购；传统的调研公司，例如盖洛普（Gallup）；在企业文化、员工绩效和敬业度调研领域也有很多创业公司，例如我过去公众号文章给大家介绍过的Glint，Lattice等。大家对市场调研问卷应该都不陌生，为了倾听顾客的声音，传统主要形式是“顾客满意度问卷”；最近这几年，随着市场营销理论里客户净推荐值（缩写为“NPS”）的流行，顾客满意度问卷也被称为NPS问卷。此外，随着数字化营销的发展，为了获得用户的在线体验、网页反馈等，开展多因子测试（MVT）来优化营销界面，也通过在线调研问卷的方式，获得用户的反馈。 SurveyMonkey和Qualtrics的产品线最类似，既有核心调研工具，也根据这些调研工具衍生出员工体验调研、顾客/用户体验调研等，而在HR和CRM两个领域里，又有专门的玩家，例如HR领域的怡安翰威特、Glint，CRM领域的Medallia等，实际上，这些行业调研平台的调研核心，从数据管理、数据处理、用户权限管理等角度来说，和Qualtrics的内核是很类似的。从应用及技术两个角度来看，Qualtrics都应该算是不太复杂的、轻量级应用的“小软件”，被作价80亿美元收购的确让人吃惊。3年前，怡安翰威特收购小公司Modern Survey的交易金额没有公开披露，金额不大，而最近几年这个领域公司的收购加速，也许是导致估值剧增的原因，继前几年IBM收购Kenexa、Gartner收购CEB后，今年，SurveyMonkey上市，市值13亿美元，几乎同一时间，即今年10月9日，LinkedIn（背后是微软）宣布以4亿美元收购了Glint，这些可能是促成SAP高价拿下Qualtrics的外因。 SAP公司自己对收购Qualtrics的说法如下图，即，SAP既有产品线，尤其是云产品线，包括ERP（S4）、CRM（C4/Hybris）、HCM（SuccessFactors）、费用管理（Concur）、SCM（Ariba）等掌握了企业的运营数据， Qualtrics是人员的体验数据，从而给SAP的云平台及人工智能平台“饲喂”了更多的数据资源。技术上说，调研工具的确没有太高的复杂度。今天，Qualtrics、Glint、SurveyMonkey等的高估值，再次说明SaaS时代对产品的估值原则：第一，是不是有大量的大型企业级客户，这样才能保证较高的收入和利润第二，是不是有海量终端用户数，用户活跃度是不是足够高第三，应用本身要简单至傻瓜级，越复杂的软件，越难保持高用户粘度第四，商业模式比技术重要第五，技术也很重要文章授权来自：陈果George 原文来源：企业软件 | 为什么一个调研平台值80亿美元

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2018年11月14日
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分析人士对价值80亿美元的SAP-Qualtrics收购交易进行了评估，认为这不会改变游戏规则文/Ron Miller 今天，SAP首席执行官Bill McDermott因公司周末价值80亿美元的Qualtrics收购案而备受关注。McDermott相信Qualtrics提供的数据可以弥补公司运营数据和客户之间的差距，无论客户在哪里。 Qualtrics的理念是，要理解客户的情绪。McDermott认为，这是该公司客户管理难题的关键部分，它不仅可以推动该公司成为客户体验领域的重要参与者，还可以推动公司的基础云业务。这是因为它提供了一种来自客户的持续反馈的方式，而这种方式很难以其他方式确定。在这种背景下，他认为这笔交易具有变革性。“通过将这些经验数据与操作相结合，我们可以通过Qualtrics和SAP将其结合起来，这是世界上从未有过的，我从根本上相信它将改变我们今天所知道的这个世界。” 其他密切关注该行业的人则不这么认为。虽然他们喜欢这笔交易，并看到了合并这些数据的潜力，但这可能不是麦克德莫特在花了80亿美元后所希望的游戏规则改变者。保罗•格林伯格(Paul Greenberg)是56家集团的董事总经理，著有影响深远的CRM书籍《光速下的CRM》(CRM at The Light of Light)。他表示，对该公司来说，这无疑是一笔巨大的收购，但他表示，要挑战市场领导者，需要的不仅仅是一两次收购。格林伯格表示:“这将是一次有益的收购，因为SAP希望继续将公司转向面向客户的方向，但无论如何，这都不是一次决定性的收购。” 客户体验是一个宽泛的术语，它涉及到从细粒度层次上了解客户，预测他们想要什么，了解他们是谁，他们买了什么，以及他们正在寻找什么。这些问题比你想象的要难解决，特别是因为它们涉及到从不同供应商的系统收集数据，这些供应商处理不同的问题。 Adobe和Salesforce等公司已将这作为其主要业务重点。SAP的核心是ERP公司，通过管理财务、采购和人力资源等关键的内部运营系统来收集数据。 Real Story Group创始人兼首席分析师托尼•伯恩(Tony Byrne)表示，他喜欢Qualtrics对SAP的影响，但他不确定它是否像McDermott建议的那样重要。Qualtrics可以让你做一些营销人员肯定想要的更复杂的调查，但它的双重好处是——不像SurveyMonkey和其他公司——Qualtrics在数字化工作场所方面有经验，可以补充SAP的一些人力资源工具。但他补充说，这并不是CEM的核心部分，他的公司的研究发现SAP仍然存在漏洞，尤其是在营销工具和技术方面(MarTech)。 CRM Essentials创始人布伦特•利里(Brent Leary)同意SAP收购了一家不错的公司，尤其是在今年早些时候以24亿美元收购了CallidusCloud之后，但要赶上Salesforce和Adobe还有很长的路要走。Qualtrics的确提供了一个更广泛的客户视角，因为来自后台和前台系统的运营数据。Callidus的收购有助于将洞察力转化为某些以bb为中心的客户体验。但我认为，在B2C体验创建工具方面，可能还需要更多的东西，Adobe和Salesforce等公司正专注于营销/体验云。 McDermott认为，这是否会真正改变游戏规则还有待观察，但我们采访的行业专家认为，这将更多地是一项渐进式举措，有助于推进公司的客户体验计划。如果他们是对的，McDermott可能还没有完成购物。以上为AI翻译，内容仅供参考。原文链接： Analysts weighing in on $8B SAP-Qualtrics deal don’t see a game changer 相关阅读：SAP在调查软件公司Qualtrics上市之前，以80亿美元将其收购

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2018年11月13日
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SAP在调查软件公司Qualtrics上市之前，以80亿美元将其收购文/Catherine Shu 企业软件巨头SAP今天宣布，已经同意以80亿美元的现金收购Qualtrics，在这家调查研究软件公司上市之前。该交易预计将于2019年上半年完成。Qualtrics 2016年上一轮风险投资基金以25亿美元的估值筹集了1.8亿美元。在甲骨文于2016年以93亿美元收购Netsuite后，这是有史以来第二大收购SaaS公司。在电话会议中，SAP首席执行官比尔麦克德莫特说，Qualtrics的IPO已经超额认购，两家公司几个月前就开始讨论了。SAP声称其软件涉及全球77％的交易收入，而Qualtrics的产品包括调查软件，使其9,000名企业用户能够衡量客户情绪和员工敬业度等因素。 McDermott比较了将SAP的运营数据与Qualtrics的客户和用户数据相结合与Facebook收购Instagram的潜在影响。“那些将90年代的科技带入21世纪的传统玩家们刚刚遭受重创。我们已经让市场上的现有参与者绝迹。(SAP的竞争对手包括甲骨文、Salesforce.com、微软和IBM。) SAP的全球总部位于德国瓦尔多夫，表示已获得70亿欧元（约合79.3亿美元）的融资，用于支付与收购相关的成本和购买价格，其中包括未结算的员工奖金和现金资产负债表。。 2002年共同创立Qualtrics的Ryan Smith将继续担任首席执行官。收购完成后，该公司将成为SAP云业务集团的一部分，但保留其位于普罗沃，犹他州和西雅图的双重总部，以及自己的品牌和人员。据Crunchbase称，该公司从投资者（包括Accel，Sequoia和Insight Ventures）筹集了4亿美元的风险投资资金。该公司计划首次以18至21美元的价格出售2050万股股票，这可能有可能达到约4.95亿美元。根据CrunchBase的Alex Wilhelm的说法，这将使其估值在39亿至45亿美元之间。今年，Qualtrics的收入从9710万$增长了8.5％，在第二季度的1.054亿$的第三季度，根据其IPO申请。它报告第三季度GAAP净收入为490万美元。这比上一季度报告的975,000美元增加，以及去年同期的净利润为470万美元。在2018年的前九个月，Qualtrics的经营现金流增长至5250万美元，而2017年同期则为3610万美元。在今天的公告中，Qualtrics表示，预计其2018年全年收入将超过4亿美元，预计远期增长率将超过40％，不包括其收购SAP的潜在协同效应。 Qualtrics的主要竞争对手包括9月上市的 SurveyMonkey 。以上为AI翻译，内容仅供参考。原文链接： SAP agrees to buy Qualtrics for $8B in cash, just before the survey software company’s IPO

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2018年11月12日